花旗：降北京汽车目标价至2.5港元，下调奔驰盈利预测至185亿及165亿

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【花旗调整北京汽车目标价至2.5港元，下调合资公司北京奔驰盈利预测】 花旗近日发布研究报告，对北京汽车(01958.HK)的合资企业北京奔驰的财务表现进行了预测调整。报告指出，北京奔驰上半年的收入和净利润预计将分别同比下降2.4%和15%。尽管销售组合偏向E-class可能有助于缓解成本上升和高补贴的影响，但预计上半年毛利率将达到约23.3%，净利润率预计为11.2%。 展望未来，花旗预计北京奔驰的产能将从上半年的28万辆增加到下半年的30万辆。对于下半年，该行预测毛利率和净利润率将分别达到21.5%和9.7%。此外，花旗还下调了北京奔驰今明两年的净利润预测，分别为185亿和165亿元人民币。 对于北汽现代及其他国产品牌，花旗预测在价格压力下，上半年可能分别录得约15亿元的净亏损和介于20亿至25亿元的亏损。基于这些预测，花旗也将北京汽车今明两年的整体净利润预测下调至33.8亿和28.92亿元，并将目标价从2.6港元调整至2.5港元，同时维持“买入”评级。