申洲国际：上半年纯利增 38% 获增持评级

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【8 月 28 日，摩根士丹利发布研究报告称】申洲国际上半年纯利同比增长 38%，高于大摩预期 11%，高于市场普遍预期 9%，此增长主要由毛利率提升、营运开支减少、非经营性收入增加及税率下降带动。公司中期收入同比增长 12%，低于大摩预期 9%，低于市场预期 4%。虽然期内 Uniqlo 及 Adidas 销售增长 34%及 23%，但被 Nike 销售额同比下跌 6%以及 Puma 表现持平所抵销。大摩目前较为关注管理层对今年下半年订单表现的指引及毛利率未来趋势，并给予“增持”评级，目标价为 95 港元。