农夫山泉面临市场竞争加剧 估值压力增大

【快讯】农夫山泉8月27日发布2024年中报，显示营收221.73亿，归母净利润62.4亿，增速均降至个位数。财报公布后，港股市值跌幅超10%，市场反应不佳。核心业务包装饮用水收入及利润大幅下滑，收入从去年同期的104.4亿降至85.3亿，利润下滑至27.4亿，同比减少27.9%。尽管即饮茶收入保持59.5%的高增长，但整体利润增速及核心业务利润率下滑，导致估值压力增大。农夫山泉面临市场竞争加剧，尤其是包装饮用水领域，技术壁垒不高，主要依赖渠道和营销竞争。公司已推出绿瓶纯净水应对市场压力，但市场担忧包装水业务增量已达天花板，未来利润增长受限。预计估值回升需待纯净水市场份额提升及价格战后地位稳固。