苹果：销量下滑与果链新周期 困境与希望

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【苹果销售面临挑战，大中华区营收下滑，全球市场表现不一】 今年iPhone销售淡季提前，年初价格走低，二手iPhone在长沙卖得更好。苹果2024财年第三财季财报显示，大中华区营收为147亿美元，同比下降6.5%，是唯一下滑市场。 今年第二季度购买iPhone的用户中，17%从安卓切换过来，比例创五年来新高。在降价潮中，苹果核心用户部分转变为追求性价比的下沉用户。 2024年初苹果在中国市场大幅降价，618大促期间iPhone15系列价格跳水，最高降幅超25%。降价带动3月iPhone出货量增长约12%。 安卓用户大量涌入，传统iPhone用户升级换机比例下降。业内人士称，降价保量是不得已选择，为完成区域销售KPI和保证服务收入业务盈利。 苹果已不在今年二季度国内智能手机前五大厂商中。iPhone吸引力下降，用户持有设备时间变长。 iPhone销售挑战不仅在中国，全球市场也有不同表现。2024年第一季度全球出货量下降，欧洲、美国市场下滑，印度、东南亚增长。 虽然iPhone15销量欠佳，但果链在二级市场走势受关注，市场交易AI带来换机潮预期，iPhone16系列被寄予众望。 在AI技术与手机行业融合行情中，iPhone更受益。摩根大通指出AI升级周期或为两年“阶梯式爬坡”。摩根士丹利预计未来两年苹果公司或售出近5亿部iPhone。 果链中核心供应商近期上涨，立讯精密等表现突出。立讯精密半年报稳健，预计前三季度净利增长。 近一个月苹果两度追加iPhone16备货量。但AI对换机潮推动作用是否持续，要看苹果AI功能质量。