保利发展营收稳步增长，毛利率见底回升

【保利发展上半年营收稳步增长，毛利率见底回升】保利发展2024年上半年实现营收1392.5亿元，同比增长1.7%，归母净利润74.2亿元，同比下降39.3%。公司毛利率下降接近尾声，部分省份毛利率边际回升。销售稳居行业第一，新开工面积同比增长8%。公司积极获取土地，上半年共获取12宗土地，拿地金额126亿元。此外，公司拟发行可转债，计划募集资金95亿元，保利集团现金认购不超10亿元。预计公司未来归母净利润将稳步增长，维持“买入”评级。 

【华利集团上半年业绩快速增长，长期展望乐观】华利集团2024年上半年营收114.72亿元，同比增长24.54%，归母净利润18.78亿元，同比增长29.04%。公司新客户合作进度推进及主要客户份额提升，推动运动鞋销量和营收增长。销售运动鞋1.08亿双，同比增长18.64%。公司毛利率和期间费用率提升，经营质量稳健。看好公司三季度业绩加速，长期业绩展望乐观。预计2024-2026年EPS分别为3.32元/股、3.83元/股、4.38元/股，维持“买入”评级。 

【中际旭创上半年营收利润双增，看好后续需求释放】中际旭创2024年上半年实现营收108.0亿元，同比增长177%，归母净利润23.6亿元，同比增长284%。公司高端光模块需求旺盛，400G和800G光模块出货比重增加，毛利率和净利润率提升。公司有望受益于明年400G/800G/1.6T需求高景气及硅光加速渗透。预计2024-2026年归母净利润50/64/88亿元，维持“买入”评级。 

【劲仔食品上半年收入增长稳健，利润维持高增】劲仔食品2024年上半年营收11.30亿元，同比增长22.2%，归母净利润1.43亿元，同比增长72.4%。公司新品保持高增，招商持续推进，线下渠道收入增长29.5%，经销商数量增加109家。受益成本红利，利润表现亮眼，毛利率提升4.25pct，净利率提升2.82pct。预计2024-2026年净利润分别为3.1、3.9、4.8亿元，维持“增持”评级。 

【金山办公上半年机构业务影响短期表现，静待AI贡献增量】金山办公2024年上半年营收24.13亿元，同比增长11.09%，归母净利润7.21亿元，同比增长20.38%。C端付费率及客单价趋势向好，B端SaaS转型影响订阅业务增速。公司推出WPSAI，C端逻辑有望加速兑现，B端静待布局落地。预计2024-2026年营收分别为51.50/65.27/83.43亿元，归母净利润分别为13.36/17.51/22.58亿元，维持“强烈推荐”评级。 

【爱美客上半年在研管线储备丰富，创新驱动】爱美客2024年上半年营收16.57亿元，同比增长13.53%，归母净利润11.21亿元，同比增长16.35%。公司核心单品保持韧性，毛利率和净利率持续向好。在研管线储备丰富，新增毛发米诺地尔搽剂，逐步向生命科学平台型企业进发。预计2024-2026年EPS为7.55/9.33/11.41元，维持“增持”评级。