碳酸锂：旺季预期转强 9 月排产增 4%

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【碳酸锂增仓大涨，市场旺季预期转强】 8 月 29 日，碳酸锂增仓大涨。MRL 下调 2025 财年产量目标，与扩产预期有差距，股市光储板块利好拉动工业硅上涨，带动碳酸锂上扬。
从基本面看，动力储能订单回暖，市场对金九银十旺季预期增强，国庆长假前提前备货或令 9 月现库存拐点。7—8 月碳酸锂产量环比下滑，锂盐厂挺价惜售，期现商好货不多，短期低锂价与旺季去库逻辑或阻碍锂价跌破 7 万大关。
不过，近期矿价下行而碳酸锂价格反弹，冶炼厂亏损收窄，若用套保工具能锁住部分生产利润，SMM 预计 9 月碳酸锂排产环比增 4%，高于市场预期。下游客供和长协比例高，现货刚需采买，向上驱动不强，中期仍宜保持反弹沽空思路。