春雪食品：业绩回暖在望，预制菜领域开拓新增长点

2024年上半年，白羽肉鸡市场价格持续低迷，这对包括春雪食品在内的多家上市公司造成了显著的业绩影响。春雪食品最新公布的半年度财报显示，公司营业收入为11.64亿元，较上年同期下降了15.47%，净利润则出现了435.12万元的亏损，同比下滑了131.69%。在面临市场挑战的当下，春雪食品紧密围绕“拓展市场、提升产能、降低成本”的经营方针，实施一系列卓有成效的举措来缓解行业低迷带来的影响。

官方资料显示，春雪食品是国内大型白羽鸡鸡肉食品企业中少数以鸡肉预制菜研发、生产、销售为主的企业，并致力于成为中国高品质鸡肉调理品细分领域的龙头企业。在其2023年度报告数据，春雪食品2023年全年共计销售鸡肉调理品（预制菜）5.77万吨，实现销售额12亿元，占全部食品营业收入比例达到53%，连续4年超过50%。

今年以来，白羽鸡产业链持续低迷。行业公开数据显示，今年上半年白羽肉鸡毛鸡价格高点出现在4月中旬，之后便从4.00元/斤慢慢走低，6月中旬毛鸡价格跌至上半年最低点3.39元/斤，2024年上半年国内白羽肉鸡均价3.77元/斤。

从需求端来看，2024年初至今，肉鸡市场各渠道端变现异常低迷。有平台统计，团膳、快餐、零售及农批的需求量下滑20%-30%不等。由于需求下跌，根据监测数据，截至7月初，单冻大胸报价已经是近5年来最低，130g以上棒腿、大翅根等单品报价也是近3年多来的最低。

春雪食品在半年度业绩中对此进行了解释，其业绩下滑的原因，主要归咎于市场供需关系的失衡、消费市场的不振以及猪肉价格的长期低迷，这些因素共同作用导致鸡肉生鲜品的销售价格同比大幅下降。同时，公司内销调理品的销量未能达到预期目标，加之管理费用和研发费用的同比增长，进一步压缩了公司的利润空间。

白鸡价格上行黄鸡价格触底，猪鸡强势共振向上已至

生猪方面，能繁母猪自2023年1月开启逐步去化过程。据农业农村部数据显示，截至2024年6月末，能繁母猪存栏4038万头，较2022年12月末4390万头能繁母猪存栏下降8.02%左右，预期下半年供给或将进一步减少。生猪价格在2024年2月以来开启上行通道。卓创资讯数据监测显示，截止到8月20日，全国瘦肉型白条猪肉交易均价为26.46元/公斤，较年初上涨44.00%，同比涨幅22.65%。

白羽鸡方面，2024年7月全国白羽肉鸡销售均价7.41元/公斤，环比上涨0.23元/公斤，养殖利润下滑1.95元/羽，环比上涨1.05元/羽。中国畜牧业协会对白羽肉鸡父母代肉种鸡的监测数据显示，6月下旬到7月下旬，全国父母代在产存栏呈下降趋势，但整体产能仍位于近3年来的高位，产能充足，处于阶段性调整阶段。

进口方面，上半年，我国禽肉产品进口量为44.66万吨，同比下降37.4%，为近5年以来最低值。进口产品以鸡爪、鸡翅为主。冻鸡爪进口量为21.1万吨，同比下降25.7%；冻鸡翼进口量为13.63万吨，同比下降26.7%。

据开源证券测算，2024第四季度白羽肉鸡供给低于2023第四季度。7月白鸡价格随猪价开启上行，猪鸡强势共振向上已至。

深耕预制菜领域，打开成长“第二曲线”

去年以来，预制食品产业站上风口，被称为新的“万亿赛道”。加快“抢食”预制食品领域，春雪食品也加大业务布局。公司通过实施转型升级战略，积极拓展预制菜业务，并在全球市场取得显著成效。依托国内外市场同步开发、B端与C端渠道并进以及全区域全渠道覆盖的市场策略。

同时，公司积极开拓国际市场，新工厂的投产和成功获得欧盟注册认证为公司开拓欧洲市场提供了战略机遇。利用美元汇率的有利波动，公司进一步深化了在欧洲的业务布局。同时，公司也在积极拓展东南亚国家市场，以拓展其在该地区的市场影响力，从而增强海外业务的多元化。在报告期内，公司的鸡肉调理品出口量实现了显著增长，达到1万吨，同比增长25%，出口营业收入占比提升至26%，显示出公司在预制菜出口领域的强劲表现和市场竞争力。

在行业低迷期，公司积极谋变

营销方面，继去年在青岛设立研销中心后，公司今年上半年在上海又增设了新的研销中心，与总部形成三个研销中心的网络布局。这一布局不仅使公司更接近消费者和市场，也确保了产品研发与市场需求的快速对接，为未来的全国区域研销中心布局奠定了基础。同时，公司积极引进高端研发和营销人才，通过建立研发平台和组建新的营销团队，以满足业务扩张的需求。

经营方面，公司根据市场和产能情况合理安排生产计划，有效提高新建工厂的达产率，降低生产成本。上半年，公司毛鸡宰杀量同比增长38%，而外销毛鸡同比下降68%。公司坚持"只鸡价值最大化"的经营理念，通过改善鸡肉生鲜品的正品率，加大小包装和冰鲜品的销售，上半年鲜销比例达到30%，有效提升了盈利水平。此外，公司面对外部市场不利因素，通过内部管理和激励机制的优化，有效控制了生产成本，压缩了非生产性费用开支，取得了显著成效。

研发创新方面，公司通过定期举办新品发布会，不断完善产品矩阵，强化核心竞争力。今年6月，公司成功推出了9款具有引领意义的新产品，为品牌注入了新的活力，拓宽了市场空间。同时，公司积极推进数字化转型，实施“数字化及智能化建设项目”，通过财务系统和客户关系管理（CRM）系统的上线，优化了业务流程，提升了生产效率和管理水平，进一步提高了运营效率和降本增效的能力。

值得一提的是，春雪食品集团通过投资2.46亿元建设的智慧工厂，实现了鸡肉调理品生产线每小时4.5吨的高产能，生产效率提升三倍，同时预期节约能耗及人工成本超过50%，显著提升了产品的品质与性价比。公司自2021年起推进数字化建设，有效提升了企业决策效率、内部响应速度、生产损耗降低和客户服务优化。

尽管春雪食品在2024年上半年面临业绩亏损的挑战，公司通过深耕预制菜领域，积极拓展国内外市场，实现了品牌影响力的显著提升。智慧工厂的建设和数字化转型也进一步增强了公司的生产效率和市场竞争力。未来，随着猪肉价格的回升和白羽鸡市场的逐步回暖，春雪食品有望借助其在预制菜领域的深耕和创新，实现业绩的反弹和持续增长。我们不妨拭目以待。

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