晨光电缆上半年扣非后净利润增长21%：高附加值产品收入翻番 全国化布局加速

北交所上市企业晨光电缆（834639.BJ）近日发布2024年半年报，营利双增，营收同比提升12.56%至10.39亿元，扣非后净利润增幅达到20.53%。

业绩规模的增长，一方面得益于公司近年来持续丰富客户结构，在稳定与国家电网、南方电网的合作基础上，也拓展了新能源等领域客户。另一方面原因是公司走出华东大本营，加速全国化布局，上半年华中、西南、华南、东北等地收入均实现亮眼增长。

随着市场开拓以及客户结构丰富，公司上半年经营质量也不错。毛利率最高的架空电缆产品收入同比翻番，并实现了比营收增速表现更好的净利润增速，奔赴“更高质量、更高效率、更可持续”的发展目标。

上半年营利双增

扣非后净利润增速达21%

晨光电缆主要从事电线电缆的研产销，主要产品有高压、中低压电力电缆、电气装备用电线电缆、架空绝缘导线和电线等。公司研发生产的中、低压电力电缆和110kV及以上交联电力电缆产品，得到国家电网、南方电网充分认可，中标量连续多年名列前茅。除电力领域，公司产品还应用于北京奥运会、上海世博会、上海迪士尼、深圳大运会等多个重大工程项目。

近日发布的2024年半年报显示，公司上半年业绩表现不错，实现营收10.39亿元，同比增长12.56%；净利润增速更高，归母净利润达到4009万元，增长18.05%，扣非后净利润3893万元，较去年同期提升20.53%。

二季度业绩表现尤为突出。从数据来看，公司第二季度收入达到6.49亿元，较去年同期增长34.52%，单季营收创2021年以来最高。二季度归母净利润2106万元，同比增长1.5倍；扣非后净利润2021万元，同比提升176%。

高附加值产品收入翻番

全国化布局加速

公司业绩规模增长，一方面是由于在国网及南网各省市中标情况较好，另一方面，也是得益于近年来新客户拓展成效显现。

客户结构上，公司在与两网业务基础上，积极开拓工程项目，继续丰富客户结构，打开多层次市场领域。如在新能源方面，公司与广东火电等达成合作，同时正在争取国电投等新能源单位的入围；在基建方面，已与长春地铁达成合作，也在争取其他城市地铁项目订单。

业务结构上，上半年，公司110KV及以上电缆、低压电缆、架空电缆收入均有所增长。其中，架空电缆作为公司毛利率最高的业务，上半年收入增长也最快，较去年同期增长了97.07%，规模达1.01亿元。

从各区域业绩表现来看，今年上半年，公司将“聚焦华东、拓展沿海、布局全国”这一发展目标落实的不错，在稳固华东市场经营业绩的同时，华北、华中、华南、西南、东北等地区收入均实现增长。其中，东北地区收入增速最快，达到671%；西南地区收入提升298%至1.06亿元，成为继华东大本营之后第二大市场；华南地区收入增速也达到86%。

晨光电缆上述成绩的取得，核心逻辑还是在于产品竞争力。资料显示，公司研发的高端电缆产品，如110kV、220kV、330kV交联聚乙烯绝缘复合平滑铝套电力电缆产品及技术达到同类产品国际领先水平。

为继续以高质量产品撬动更大市场，公司上半年在自主研发的同时，继续加强与国内大院大所开展深度交流合作，推动产品开发升级。典型案例是，不断优化改进平滑铝套电缆项目的设计方案，实现稳定批量化生产高品质无缝平滑铝护套电缆产品，持续巩固平滑铝护套电缆在国内的领先优势，经优化改进后，公司500kV无缝平铝套电缆已经获得预鉴定试验报告，有望在高压发电和输电项目上得到应用。同时也积极开展新产品研发，启动了聚丙烯电缆等研发项目。

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