市场预期较差，投资回报率下降，整体环境看空

当前中国宏观政策面临资产负债表衰退阶段，货币政策传导受阻，信用通路不畅。地方政府因化债和房地产市场疲软，财政受限，导致基建项目难以推进。中央财政虽在教育、医疗等民生领域投资，但未能有效刺激GDP增长。为应对这一局面，中国正探索长期项目如运河、光伏电站和海上风电的建设，并考虑在东南亚等地区输出基建能力，以释放国内过剩产能。同时，政府希望通过刺激消费和房地产收储等措施，重建信用通道，带动社会需求增长。宏观政策的逆向调节需不断试错，借鉴国内外经验，寻找有效策略。中国作为大国，具有较强的抗风险能力，未来政策调整将视实际情况而定。