陕西煤业：国投买入评级，未来业绩预测

【9 月 1 日，陕西煤业获国投证券买入评级，近一月受 7 份研报关注】国投证券预计，2024 - 2026 年陕西煤业营业收入分别为 1587.91 亿元、1591.74 亿元、1613.99 亿元，增速依次为 -7.1%、0.2%、1.4%；净利润分别为 219.31 亿元、224.44 亿元、236.37 亿元，增速分别为 3.3%、2.3%、5.3%。研报指出，陕西煤业地处陕西，煤炭资源区位优、质量佳，吨煤成本具优势。2022 年“核增＋收购”使公司即期煤炭产量及未来资源储备大幅提升，高分红政策奠定长期投资价值。研报给予 2024 年 12xPE，对应 6 个月目标价 27.12。需注意的风险有：宏观周期波动风险、煤炭价格波动、生产安全风险、环保风险、整合风险、产能释放不及预期、探矿权开发进度不及预期、业绩预测模型误差超预期、股权投资亏损风险、分红比例不及预期。

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