中信建投:9月市场有望边际改善 重点关注电子、非银金融、汽车等

2024-09-02 07:42:15 智通财经 
新闻摘要
智通财经APP获悉,中信建投发布研报称,经历数月回调后,9月市场有望边际改善。中国扩内需政策有望加码,叠加金九银十旺季,经济有望企稳。中报落地后,市场风险偏好有望边际改善

智通财经APP获悉,中信建投发布研报称,经历数月回调后,9月市场有望边际改善。9月联储有望开启降息周期,流动性预期改善。中国扩内需政策有望加码,叠加金九银十旺季,经济有望企稳。中报落地后,市场风险偏好有望边际改善。同时,整个过程预计渐进式改善,市场波动可能具有反复性,投资者需保持耐心,逐步伺机进攻。重点关注:电子、非银金融、汽车、军工、家电、医药、互联网等。

中信建投主要观点如下:

针对中报披露后市场情绪,根据日历披露效应,筛选出中报披露后两个交易日跌幅大于10%的公司,经统计,部分公司于中报披露后两个交易日股价跌幅达10%,主要集中于医药生物行业、计算机行业及传媒行业,医药生物行业出现大跌股票只数达10只。根据过往案例,中报季落地后,市场普遍走出反弹行情。

9月联储降息几成定局,对中国股市构成利好,港股反应可能更为明显。降息周期启动也象征着美国经济周期的转换,对中国来说,除了汇率环境有利外,扩内需的必要性也进一步上升。

从努力完成今年经济目标来看,预计9月中国扩内需迎来扩内需关键窗口期。值得注意的是,8月新增地方专项债已经提速,创22年6月以来最大单月发行规模,预计未来专项债项目资本金范围将不断优化调整,扩内需有效性将提振。同时,如今扩内需仍有必要加码,货币政策、财政政策与地产政策等有望逐步落地,且结构上对消费与服务的支持有望提升。综合来看,预计四季度经济与盈利增速有望好于三季度。

由于内需景气的整体确认见底尚需时间,因此投资机会更多会先从预期景气见底和估值修复展开,预计机会线索会相对多元,同时也包含风险偏好与主题投资机会。重点关注受益“扩内需”政策的方向与成长性行业。包括:军工、非银金融、动力电池、汽车、家电、半导体链、医药、机械、互联网等。

风险提示:

地缘政治风险、美国通胀超预期、国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期。

(责任编辑:刘畅 )

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