东北证券：北美降息将至 重视出口产业链机会 持续看好工程机械

智通财经APP获悉，东北证券发布研报称，2024年8月23日，美联储首席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行大会上公开表示政策调整的时机已经来临，6月美国制造业、零售商、批发商库存同比增速提高，美国补库态势有所显现。出口板块已经调整一个季度左右，板块估值处于偏低位置，胜率和赔率兼备。CME预测8月挖机内销延续正增长，出口整体向好。CME预估2024年8月挖掘机(含出口)销量14300台左右，同比增长9%左右。国内市场筑底回升，出口市场逐步修复。

一、本周机械板块市场表现与核心观点

1.市场表现：本周申万机械设备板块上涨2.63%，在申万分类中排第11。申万机械三级行业中，除轨交设备之外细分板块均实现上涨，其中工程机械器件、印刷包装机械、其他通用设备和工控设备涨幅较大。

2.核心观点&重点推荐：中报披露结束，内需景气度预计短期仍然有压力，出口端或成为市场关注重点。2024年8月23日，美联储首席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行大会上公开表示政策调整的时机已经来临，6月美国制造业、零售商、批发商库存同比增速提高，美国补库态势有所显现。出口板块已经调整一个季度左右，板块估值处于偏低位置，胜率和赔率兼备。相关标的：巨星科技(002444.SZ)、徐工机械(000425.SZ)、杰瑞股份(002353.SZ)、柳工(000528.SZ)、捷昌驱动(603583.SH)、三一重工(600031.SH)、中联重科(000157.SZ)、杭叉集团(603298.SH)、浙江鼎力(603338.SH)。

二、本周重点跟踪板块更新

【工程机械】CME预测8月挖机内销延续正增长，出口整体向好

CME预估2024年8月挖掘机(含出口)销量14300台左右，同比增长9%左右。市场正在加速回暖：国内市场筑底回升，出口市场逐步修复。

分市场来看：国内市场预估销量6600台，同比增长近17%。出口市场预估销量7700台，同比增长近4%。受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场向好。据海关数据整理，2024年7月我国工程机械进出口贸易额为46.21亿美元，同比增长6.74%，其中：进口额2.3亿美元，同比下降1.43%;出口额43.92亿美元，同比增长7.21%。相关标的：三一重工(600031.SH)徐工机械(000425.SZ)中联重科(000157.SZ)浙江鼎力(603338.SH)杭叉集团(603298.SH)安徽合力(600761.SH)诺力股份(603611.SH)

【出口链】二季度GDP上修减缓美国衰退担忧，关注美国“补库”机会

2024年8月29号，根据美国商务部统计局发布数据，美国二季度实际GDP按年率计算上升3.0%，较最初的预测值2.8%上修0.2pct。同时，二季度PCE上涨2.8%，略低于预估的2.9%。美国经济数据尤其是消费展现出一定的韧性，缓解了市场对美国经济衰退的担忧。相关标的：

巨星科技(002444.SZ)、大叶股份(300879.SZ)、格力博(301260.SZ)、浩洋股份(300833.SZ)

【人形机器人】1X公司推出家庭人形机器人NEO Beta，人形机器人应用场景从工厂向家庭延伸

近日，OpenAI押注的机器人创业公司1X宣布推出专为家庭使用设计的双足人形机器人原型NEO Beta。这款机器人高5英尺5英寸(约1.65米)，重30公斤，步行速度达到2.5英里/小时(1.12m/s)，跑步速度为7.5英里/小时(3.35m/s)，能够承重20公斤，运行时间介于2到4小时。NEO Beta能够执行高难度的家务任务，并采用仿生设计，确保在人类环境中安全工作。

今年1X将在选定的家庭中部署数量有限的 NEO 装置，用于研究和开发目的，未来该机器人将在挪威工厂大规模生产。人形机器人应用场景从工厂向家庭延伸，东北证券认为其将是未来10年发展的重点产业。相关标的：北特科技(603009.SH)、东华测试(300354.SZ)、兆威机电(003021.SZ)、安培龙(300970.SZ)、双环传动(002472.SZ)、贝斯特(300580.SZ)、华辰装备(300809.SZ)、绿的谐波(688017.SH)、凌云股份(600480.SH)、柯力传感(603662.SH)、高华科技(688539.SH)。

风险提示：宏观经济环境下行风险;国际地缘政治风险;技术进步速度不及预期风险

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