大行评级|高盛:下调中海物业目标价至6.5港元 下调2024至26财年每股盈测

2024-09-03 12:42:33 格隆汇 
新闻摘要
高盛发表研报指,中海物业今年上半年净利润增长良好,主要由于毛利率表现胜预期。虽然新签约的第三方项目价值增长为公司未来增长提供一定支持,不过由于消费逆风及长期的地产商流动性限制,对企业及对消费者的增值服务收入增长低于预期。从应收账款大幅增加及应收账款天数延长而言,现金回款情况可能出现恶化

高盛发表研报指,中海物业今年上半年净利润增长良好,主要由于毛利率表现胜预期。虽然新签约的第三方项目价值增长为公司未来增长提供一定支持,不过由于消费逆风及长期的地产商流动性限制,对企业及对消费者的增值服务收入增长低于预期。从应收账款大幅增加及应收账款天数延长而言,现金回款情况可能出现恶化。该行指,中海物业管理层决定将中期派息率提高至35%,并将派息率指引提高至逾30%。该行提及,中海物业未来更高派息的可持续性将取决于现金回笼的改善,考虑到目前宏观市场逆风,其可见性是不确定的。另外,高盛将中海物业2024至2026财年每股盈利预测平均下调8%,同时将其目标价下调8%至6.5港元,维持“买入”评级。

(责任编辑:王治强 HF013)

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