海底捞：下半年同店销售增长最多 5% 评级调整

【9 月 4 日，招银国际发布研报称海底捞上半年业绩大致符合预期但利润率低。】
招银国际预计，海底捞下半年仍面临一定压力，涵盖宏观环境拖累、同店销售高基数、员工成本增加等因素。
其预计下半年同店销售增长最多 5%，上半年毛利率提高及折旧与摊销费用下降的正面因素将持续。
此外，招银国际因员工成本上升但毛利率提升的因素，将海底捞 2024 至 2026 年各年纯利预测分别降 7%、降 1%及升 4%。
该行还将海底捞目标价由 21.52 港元下调至 15.94 港元，维持“买入”评级。

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