通信行业点评：IDC龙头H1盈利双增 AIDC促快速发展

　　IDC服务商披露2024年中报，H1实现营收净利双增。IDC细分龙头服务商陆续发布2024年中报，其中2024H1光环新网实现营收39.17亿元 1+3.08%，母净利润为2.68亿元/+5.93%；润泽料技实现营收35，75亿元/+112.42%，归母净利润为9.67亿元/+37.75%；奥飞数据实现营收10.61亿元/+59.07%，归母净利润为0.76亿元/+4.11%：数据港实现营收7.78亿元/+4.29%，归母净利润为0.71亿元/+2.90%。
　　算力集群规舰模指数级增长，智算业务集求推动传统D尚ADC转型随看人工智能、大数据等技术发展，智能算力成为我国算力规模增长的主要驱动力。DC数据显示，2023下半年中国智算服务市场整体规模达到114.1亿人民币，同比增长85.8%。其中2023下半年，智算集成服务市场规模为36.0 亿人民币，同比增速129.4%。据中国信息通信研究院预测，随着AI大模型的快速发展，预计到2025年智能算力占比将增长到35%。因此，传统DC厂商向AIDC转型，逐步部署智算中心。其中，光环新网算力业务规模已超过 2000P，基子公司光环云数据搭建广高弹性多元异构算力调度平台，为大模型训练和深度学寸等应用场景提供高性能智算服务；奥飞数据上半年IDC服务实现收人6.3亿+8.06%，主要系A1算力服务器销售带来的收人增加：润泽科技上半年AIDC业务收入达到20.54亿/+1147.85%，取得大规模AI头部客户的ADC订单，成为智算中心的链主方之一。预计随着智能算力需求增长，龙头IDC厂商将遂步部署智算中心，实现向AIDC不断转型。
　　投资建议：我们认为云计算、大数据、人工智能等前沿技术发展将带来智能算力需求侧的高速增长。我国传统IDC商逐步向ADC转型，算力产业正朝着高质量、可持续的方向发展。建议关注：IDC细分龙头光环新网（300383），润泽科技（300442），奥飞数据（300738）及数据港（603881）等。
　　风险提示：上架率不及预期的风险、AIDC业务发展不及预期的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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