玻璃：库存持续累库 产业矛盾深化

【截至 2024 年 8 月 29 日，全国浮法玻璃样本企业总库存情况】 全国浮法玻璃样本企业总库存 7054.4 万重箱，环比增加 188 万重箱，环比增长 2.74%，同比增长 59.31%。 折库存天数 30.6 天，较上期增加 0.8 天，本期日度平均产销率偏弱，行业延续累库状态。 华北市场交投平淡，下游采购谨慎，厂家产销多难达平衡，库存整体增长。 华东市场下游拿货积极性不高，多数企业库存延续累库状态。 华中市场中下游拿货积极性偏弱，多数企业出货不佳，库存上涨。 华南区域下游采购刚需为主，厂家让利效果不佳，除个别企业月底冲量库存下降外，多数企业库存仍呈增加状态。 东北市场交投一般，下游拿货情绪较弱，厂家库存整体仍呈累库趋势。 玻璃整体情绪非常悲观，现实和预期均不理想，产业矛盾持续深化。 目前玻璃供应端日熔位于 16.8 万吨左右的高位，前期虽有部分产线开启冷修，但幅度远远不够解决产业过剩矛盾。 需求端近端产销整体偏弱，尚未看到旺季表现，从下游订单到地产终端数据看，需求未现实质性改善信号甚至更差。 今年玻璃深加工原料库存一直维持低位，显示出产业的悲观预期。 库存大趋势上继续保持累库，库存压力持续增加，周累库幅度达 150 - 200 万重量箱。 目前玻璃价格已跌破天然气产线成本，但石油焦仍有利润，价格低位博弈将加剧，后续核心是玻璃产线亏损持续扩大后供给挤出的速度。

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