趋势性行情需待监管进程彻底结束，关注9月降息降准信号

【快讯】8月股市经历波动，最后的大阳线提振市场信心。然而，市场反弹多由筹码结构调整而非基本面驱动，持续性有限。当前股债联动性高，受长端利率管控影响，行情待风险框架打破。债市调整暂告段落，对后续保持中性态度。央行公开市场操作买卖债券，引导收益率曲线陡峭，长期利率下行受限。PMI数据回落，内需疲软，外需韧性支撑出口。海外市场震荡，美国韧性对国内出口利好，但不支持全面做多。A股弱势，反弹不宜过分重视。流动性预期托底但无刺激，市场优先定价基本面。中证1000等指数继续边缘化，红利方向资金调整仓位。银行等品种可能存在非理性超调，基本面未改下区间震荡。趋势性行情需待监管进程彻底结束，关注9月降息降准信号。