江西铜业：铜价波动，产量库存有变化

【金属及新能源材料板块铜市分析】 日内观点为铜价在 70600 - 72200 区间波动，中期观点在 66000 - 90000 区间波动，参考策略是日内震荡偏弱操作思路。 宏观方面，美国 8 月 ISM 制造业 PMI 录得 47.2，连续第五个月低于荣枯线。 供给方面，SMM 估计 8 月国内电解铜产量 100 万吨，环比下滑 2.4%。江西铜业 2024 上半年公司自产铜精矿含铜 10.1 万吨，同比+1.2%，阴极铜产量约 117.5 万吨，同比 18.9%。 需求方面，现货市场上，广东地区电解铜成交有限，现货贴水运行。华北地区现货市场供应紧张，下游企业采购意愿有所提升。重庆地区电解铜交投氛围回暖。 库存方面，9 月 4 日，上期所铜期货仓单 123102 吨，较前一日减少 4876 吨。LME 铜库存增 850 吨至 318650 吨。 展望后市，美国制造业萎缩及全球铜市供应宽松预期令铜价承压。

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