中信证券：2024 年归母净利润预计，增持评级

【9 月 6 日，中信证券获财信证券增持评级，近一月获 8 份研报关注】研报预计 2024 年中信证券各项业务处市场领先，龙头地位稳固。2024/2025/2026 年归母净利润分别为 194.15/242.16/265.22 亿元，对应增速为-1.55%/+24.73%/+9.52%，未来三年 ROE 预计在 7%-9%左右，给予公司 2024 年 1.2 - 1.4 倍 PB 合理，价格合理区间为 22.48 元 - 26.23 元。研报认为，中信证券业务领先，龙头稳固。“国九条”及监管层提到推动头部证券公司做强做优，建设一流投资银行等，政策支持及放宽优质证券公司资本约束等，公司杠杆率有望提升，利于 ROE 水平提升，看好公司未来中长期业绩稳健增长。风险提示：市场交投活跃度下降拖累经纪业务；市场波动加剧拖累资管、自营投资业务；政策落地不及预期；金融监管趋严。

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