研报掘金｜中金：维持康方生物“跑赢行业”评级 上调目标价至70港元

中金发表报告指，康方生物9月8日于WCLC公布依沃西单抗(AK112)对比Keytruda用于1L治疗PD-L 阳性NSCLC III期临床数据，ITT组mPFS 11.14 m vs 5.82m，ITT组HR达0.51，且在PD-L1 TPS 1-49%、鳞癌和非鳞癌亚组中HR表现稳定，AK112 单药优于Keytruda。 SUMMIT也公告将于2025年启动AK112 vs Keytruda治疗1L PD-L1 高表达的III期临床。该行认为该结果进一步夯实AK112 作为IO基石产品的潜力，包括后续和其他药物联用。

中金维持康方生物2024年和2025年盈利预测不变，维持“跑赢行业”评级，考虑到本次数据读出亮眼，基于现金流折现率模型，上调对其目标价5.7%至70港元。

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