激浊扬清 周观军工第83期：航空产业系统推进 航天领域深化改革

　　中航光电季度环比显著改善趋势确立，预期需求复苏建军百年奋斗目标不移
　　航空复材产业探析：竞争格局占优增盈利质量，商业模式创新促军民协同
　　航天科工战略研讨会聚焦高质量发展，高超音速航天防务装备建设景气上行
　　立足2024年眺望2027年：坚定看多2024年是军工结构反转的关键布局年
　　风险提示
　　1、我国国防科技工业体系的体制机制改革进程低于预期，产业组织架构变革的不确定性；2、“十四五”武器装备建设规划牵引下，大批量交付产能及时释放的不确定性，我们预测上市公司在建工程和固定资产开支维持高位表征公司积极扩产，如果因为各种原因产能未能及时投入或需求订单未能按期下达导致产品未能按期交付，可能导致行业景气预期向下；
　　3、科研型号研制进度不及预期，招标的不确定性；4、国企改革效率提升不及预期，供给侧改革的不确定性。
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