大行评级｜杰富瑞：对电力股继续持正面看法 上调中国电力、华润电力目标价

杰富瑞表示，对电力股继续持正面看法，尤其在投资者于中美进入减息周期下，继续在A/H股市场寻求具稳定基本因素的防守性股份。该行下半年依次偏好水力、煤电、风电及光伏股份，基于水流维持强劲及第三季电力需求于夏季下维持强劲，水电受上网电价风险最低，尤其在上网电价趋跌的情况下。

该行重申对中国电力“买入”评级，目标价从4.13港元上调至4.36港元，指公司受惠水力发电下半年改善及管理层承诺股东回报，该股连特别息有7.8厘回报。该行在民营发电厂之中偏好华润电力，评级“买入”，目标价从22.4港元上调至23.72港元，指公司涉及煤电且有6厘股息，与其股票质素相称。该行下调对华能国电评级至“持有”，目标价从5.71港元下调至4.49港元，基于派息不确定性，并关注市场主导煤电上网电价下滑及资产减值。该行亦下调对龙源电力评级至“持有”，目标价从6.71港元下调至5.72港元，关注市场主导下的可再生能源上网电价下跌。

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