大行评级｜花旗：下调华晨中国目标价至4.42港元 亦下调纯利预测

花旗研究报告指，预料华晨宝马的全渠道(工厂及经销商)库存由6月底的0.6个月急升至8月底的2个月，考虑到第四季要面对华晨宝马去库存的压力，料华晨宝马的产能使用率会受损，主要受到生产数量下降及分销商因为要提升消费者的需求而提出的回赠加大所拖累，相信会对其销量及盈利有一定影响。

该行考虑到销售走势差过预期，下调华晨宝马今年至2026年的销售预测分别至66.2万、65.9万及63.8万辆，净利率分别降至8.8%、7.5%及6.9%，预期华晨中国在今年至2026年录得经营亏损2.26亿元、1.2亿元及1.24亿元，纯利预测亦下调至40.2亿元、40亿元及35.9亿元。该行将目标价由5.68港元降至4.42港元，维持“买入”评级。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com