中信证券：2025年原油供需转折，布伦特油价60~65美元/桶支撑

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【中信证券：原油供需拐点或将到来，成本定价趋势有望增强】 中信证券近日指出，由于需求疲软和供给增加，近期原油价格出现了大幅下跌。全球原油市场的供需平衡预计将在2025年迎来转折点。随着地缘政治等外部因素的影响逐渐减弱，中长期内，原油价格可能会重新回归到成本定价的轨道上。 根据页岩油成本和OPEC财政平衡油价的参考，布伦特原油价格在每桶60至65美元之间可能形成支撑。考虑到中东和俄乌地区仍存在局部地缘政治事件，以及冬季取暖需求的增加，2024年第四季度布伦特原油价格预计将在每桶65至75美元之间波动。 中长期来看，市场仍需密切关注OPEC的供给释放节奏以及局部地缘政治事件对市场的扰动。