紫金矿业：2026 年利润或达 414 亿 前景佳

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【9 月 13 日，紫金矿业有重要财经消息！】高盛发表报告称，紫金矿业管理层于本周三出席了该行举行的投资者会议。公司降低成本措施有正面成果，预计 2024 年铜精矿单位生产成本每吨 18,500 元，矿产铜单位生产成本每吨 22,400 元，分别年减 7%和 4%。紫金铜精矿今年上半年单位生产成本按半年计下降 8.8%，主要来自海外专案。紫金已将最低派息比率设定为 30%，并将平衡资本支出以提高股息率。高盛认为，紫金是全球最大的铜矿开采商和黄金生产商之一，2023 年铜产量 100.7 万吨，黄金产量 68 吨。公司矿产铜产量预计 2024 年增至 110 万吨，2025 年增至 120 万吨。至 2026 年，黄金和铜产量将分别达 91 吨和 150 万吨，跻身全球前五名黄金生产商和前三名铜生产商。在铜价上涨情况下，该行预期紫金经常性净利润从 2023 年的 224 亿，至 2026 年增至 414 亿元，复合年增长率 23%。该行维持紫金 H 股“买入”评级及目标价 21.5 港元，认为其当前估值有吸引力，新项目扩张和铜价上涨将成催化剂。