450亿美妆巨头欧舒丹(00973)正式退市 2024财年增收不增利

智通财经APP获悉，9月13日，法国美妆品牌欧舒丹(00973)宣布正式从港交所退市，结束了其14年的上市历程。而在退市前发布的最后一份财报显示，2024财年欧舒丹销售净额增长，但“增收不增利”。直至退市前最后一个交易日，欧舒丹报33.7港元，总市值约497亿港元，约合人民币450亿元。欧舒丹此前在一份声明中表示，退市将为集团提供灵活性，以便做出长期业务决策。

该集团主席Reinold Geiger提出以每股34港元的价格收购尚未持有的欧舒丹股份，交易估值约为60亿欧元（约472亿元人民币）。黑石基金和高盛另类投资为欧舒丹私有化提供了15.51亿欧元（约122亿元人民币）的承诺资金支持。

据了解，2010年，欧舒丹集团在香港联交所主板挂牌上市，成为首家在港上市的法国企业。随着国内电商渠道的崛起，2021财年，中国市场首次成为欧舒丹全球第一大市场，贡献了17%的销量，2022财年中国市场销售占比18.1%依旧居首。

但近年来，欧舒丹逐渐走下神坛，从2023财年起，中国市场降为欧舒丹集团的第二大市场，销售占比从18.4%下降为14%，进而又下降到12.9%。相反，美国成为欧舒丹销售的第一大市场，占据集团销售总额27.2%，而在去年，这一占比仅为14.1%。

早在去年7月，欧舒丹私有化的消息在市场流传，随后收到其控股股东L'Occitane Group S.A.的通知，不排除以26港元/股的潜在价格进行全面收购的可能，只不过，很快这项交易被终止了。今年2月，黑石集团被曝正在考虑收购欧舒丹。两个月后，欧舒丹短暂停牌，以待发布一则“根据公司收购及合并守则并购成本公司内幕消息”的公告，直到4月29日，公司正式确认私有化方案。

今年7月23日，欧舒丹发布公告，3.71亿股要约股份获有效接纳，大部分股东对私有化没有异议。最终，欧舒丹同意私有化，所有剩余股份将于2024年10月15日被强制收购及转让予要约人。从收购价格看，这是一场溢价收购。相比于去年26港元/股的潜在价格，最终34港元/股的收购价显得“诚意满满”。

而在私有化前，业绩动荡的欧舒丹曾进行过一场“瘦身”。4月，欧舒丹卖掉子品牌Grown Alchemist这是两年前刚刚买来的护肤品牌，进入中国市场还不足一年，销量惨淡。同月，欧舒丹正式换帅，新任CEO Laurent Marteau正式上任。

退市前，欧舒丹发布最后一份财报2024财年（2023年4月1日至2024年3月31日），2024财年欧舒丹销售净额增长，但“增收不增利”。报告期内，欧舒丹集团实现营收25.42亿欧元（约200亿人民币），营业利润相比2023财年则减少了2.5%，为2.33亿欧元（约18亿人民币）。或许正是由于欧舒丹不断下滑的业绩，为此次私有化带来了契机。

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