和讯研究员罗灿:多角度分析证券板块的中线机会

2024-09-18 13:36:41 和讯网 

  9月18日星期三,我们来重点梳理一个板块的中线机会,它就是证券!从证券板块近期表现来看(如下),整体仍处于底部区域,基本上和大盘走势同步,为何我们要把重心放在证券板块上,我们从以下几点进行梳理:

 

  一、大盘与权重

  最近市场比较极端,很多投资者心里都没底,更是被很多评论带节奏,形成羊群效应……首先我们应该理智一点,市场的规律是什么?无非是涨涨跌跌循环往复,如果再具体一点,某周期上一段向下后必然一段向上,一段向上后必然向下,如此反复罢了!我们可以看一下大盘周线图(如下图所示),周线这一段向下调整又将逼近前期低点了,可以肯定的是,后续同样有周线向上一段的攀升,目前这个位置收益大于风险!

 

  那么后续大盘启动的时候,势必要权重板块的参与,权重板块里面能推动指数的就是大金融了!

一、金融横向比较

  对于大金融而言,又可以分为证券、银行、保险以及多元金融,那么后续指数拉升哪个板块贡献更大呢?首先,我们看一下银行,银行板块前期一直在护着指数,后面指数启动如果仍以银行为主导的话,那么也不是真正的反弹;其次,保险板块近期表现较强,明显强于指数,但是保险对指数的贡献非常小,而且无法带动市场人气;然后是证券板块,证券和指数节奏基本上是同步的,而且券商也是有重组合并浪潮,同时也经常被誉为牛市旗手,指数启动势必有证券板块的参与!最后是多元金融,多元金融本身体量比较小,无法承载太多资金,无法带动指数前行,但证券板块启动之际,多元金融里面小票反而会有很多亮点,可以适当留意!

二、证券板块驱动

  证券行业已掀起市场化并购重组浪潮。头部券商通过外延式扩张打造国际一流投行,中小型券商通过并购重组提升资本金实力、实现业务资源优势互补、发挥协同效应提升市场竞争力和客户综合服务能力

  今年以来已有七项整合案例,且大中小不同体量的券商机构均有涉及。其中,伴随着“国君+海通”的“官宣”,头部券商合并终于从传闻进入正式落地阶段;而中小券商的整合进程更是显著提速,9月以来,包括“国联+民生”“国信+万和”等多个券商并购案例相继迎来新进展。

  证券行业重组浪潮来袭,其中“国君+海通”头部券商的合并,更是凸显了上层打造国际一流投行的决心,我们认为此举对整个板块将产生巨大的催化,后续只要指数迎来反击,证券将是重中之重!

三、总结

  市场处于严重超卖状态,目前位置收益大于风险,叠加9月美联储有望开启降息周期,整个资本市场有望出现曙光,而权重是推动指数的核心,大金融势必不会缺席,整个大金融里面,无论是从当前的位置,还是对指数的贡献或对市场影响,非证券板块莫属,再加上当前节点整个券业掀起合并潮,我们认为证券迎来中线配置机会,建议重点关注!

(责任编辑:张岩 )

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