中信证券：美联储2024年9月降息50bp，目标利率中枢4.4%

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【中信证券分析：美联储50bps降息为预防式举措】 中信证券近日发布观点，指出美联储在2024年9月的议息会议上决定降息50个基点，这一决策超出了部分市场的预期。会议声明与前次相比有显著变化，显示出美联储对通胀降温的信心以及对就业市场的支持。根据最新的点阵图，美联储将今年的目标利率中枢设定为4.4%，低于2024年6月会议的5.1%，并且下调了明年的利率目标水平。 美联储主席鲍威尔在会议上表示，降息并没有预设的路径，而是根据每次会议的具体情况做出决策，继续强调政策的灵活性。他对当前的形势和就业市场持乐观态度，仍然描绘了“软着陆”的图景。中信证券认为，此次50个基点的降息是美联储提前采取的预防性措施，旨在维持当前的增长和就业市场状态，同时保持后续政策的灵活性。预计年内还将有两次25个基点的降息。 在隔夜交易中，降息预期的兑现后，市场短期内可能会重新聚焦于“软着陆”交易。预计美债利率的下行空间有限，而美股可能会继续保持高波动状态。生物技术和房地产等板块在“软着陆”降息交易中通常表现较好。