国内成品油：或现年内最大跌幅 390元/吨

【9 月 20 日 24 时，国内成品油新一轮调价窗口将开启，成品油零售价或现年内最大跌幅。】 本轮调价周期内，国际原油先跌后涨，一度跌至近三年最低水平。供应端，11 月底前 OPEC+的 220 万桶/日减产继续执行，多个产油国表示将进行补偿性减产，中东局势不稳定，潜在供应风险存在。需求端，美国传统旺季结束，市场对全球需求前景不乐观，利空忧虑持续。 测算显示，国内第 9 个工作日参考原油变化率为-8.91%，预计汽柴油下调幅度在 390 元/吨，折升价 92#汽油和 0#柴油分别下调 0.31、0.33 元。若本轮成品油零售限价下调确认，私家车单次加满一箱 50L 的油将少花 15.5 元。 预测成品油本轮下调已确定，国内汽柴油下调幅度约为 375 元/吨。 梳理发现，年内成品油价已历十八轮调整，呈“七涨七跌四搁浅”，国内汽、柴油价格每吨较去年底分别提高 150 元、145 元。目前，成品油年内最大下调幅度为汽油降 305 元/吨，柴油降 290 元/吨，本轮调整或现最大跌幅。 根据“十个工作日”原则，下一轮成品油零售限价调整时间为 10 月 10 日 24 时。 展望后市，今联创认为，美联储降息提振原油市场，国际油价或震荡走高，随着下调落实，新一轮变化率正向发展概率较大，消息面利空将缓解。 认为，OPEC+减产延续，多个产油国表态支持减产，叠加中东局势不稳，供应趋紧利好存在。此外美联储降息或对需求前景形成改善，国际油价短线或存反弹空间。 提醒：国庆出行注意！油价或现年内最大跌幅。

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