汇丰银行：降息后关键在于多因素抵销压力 ：RoE 预测

【9 月 20 日，大摩发布报告称】在美联储降息 50 基点后，汇丰银行宣布将最优惠利率和活期储蓄存款利率下调 25 基点，其他银行也相继跟随。大摩认为，最优惠利率和储蓄利率的下降速度将是美联储降息速度的一半，其假设美国在明年底前会再降息约 150 基点。在利率下降环境中，香港银行的关键在于较好的贷款或费用收入成长、信贷风险下降、成本控制及资本风险能在多大程度上帮助抵销净息差对股本回报率的压力。若 RoE 能持续接近大摩预测水平，银行总股东报酬率应可维持双位数水平，且汇丰控股及渣打集团定位较恒生银行及中银香港为优。

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