摩根士丹利基金：中国银?股有望在2025年连续四?跑赢市场

智通财经APP获悉，摩根士丹利基金发文称，在中国发展模式转型的背景下，中国银?股有望在2025年连续第四?跑赢市场。在其他投资产品回报率普遍下降的情况下，银行业更稳定的?润和股息可能会吸引?多资金流向中国银?业股票。

摩根士丹利基金认为，中国将重点从支持增长转向风险控制的转变将持续取得成效。在中国更为审慎的发展环境中，这将帮助主要银?创造可持续的股东回报，银行业价值和股息有望延续出色表现。

中国从2021年开始已经将重点从支持增长转向风险控制。尽管最初市场存在疑虑，但事实证明这一转变是可持续的，并且带动中国银?股连续三?(2022-2024?初至今)跑赢大市。截至2024?7月30日，摩根士丹利基金覆盖的A股和H股银?股过去三?的平均总回报率约为35%，而沪深300指数和恒生指数分别下跌约25%和28%。

摩根士丹利基金表示，在新的货币政策框架下，预计净息差将逐渐企稳。2025?净息差仍面临小幅下行压?，2026?净息差将有所反弹，这有望推动银行?润增长逐渐恢复。

此外，政策制定者在近几个月以来加强了对长期风险的关注，并且?断?实新的风控政策，这将帮助银?控制长期信贷成本。

摩根士丹利基金认为，逐渐企稳的净息差和持续的风险管控会增强市场对银行业未来盈?和股息的信心。预计银?的平均净资产收益率(ROE)在2025?和2026?将稳定在10%左右，同时银?能保持稳定的?润增长。

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