贵州茅台：回购不超 60 亿，股价待观察

【贵州茅台为应对股价下跌压力采取积极举措】贵州茅台面对股价加速下跌，推出上市以来最大规模的首次回购计划，拟用不低于 30 亿元且不超过 60 亿元资金回购公司股份并注销以减注册资本，以回应市场对中秋白酒销量及股价的担忧。此前，贵州茅台虽通过控制产量、稳定价格及增加分红等措施稳定信心，但中秋前后股价仍持续下滑，五个月内累计跌幅超 8%，市值蒸发超 1400 亿元，反映中秋旺季白酒销量不及预期的悲观情绪。行业数据显示，今年中秋旺季白酒动销普遍下滑，千元及以上价位高端白酒尤甚，飞天茅台批发价自 8 月底下跌，节后跌破 2500 元关口，贵州茅台曾暂停部分渠道申购政策并调整产品策略稳定价格。在发布回购计划同时，贵州茅台还宣布未来三年高额分红方案，承诺每年分红总额不低于当年净利润 75%，彰显对股东回报的重视，此次回购及分红被视为加强市值管理、提振信心的重要步骤。值得注意的是，贵州茅台的首次注销式回购在行业内具示范效应，然而市场对这些措施的反应及贵州茅台和行业能否持续走强仍待观察。

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