互联网传媒行业：8月游戏行业运营数据彰显需求韧性 OPENAI将完成新一轮融资

本周（9月18日-9月20日）中信传媒板块上涨1.18%，跑输上证综指0.03个百分点。本周（9月18日-9月20日）A股传媒板块行情小幅反弹，根据华为云开发者联盟公众号，9月19日-9月21日第九届华为全联接大会在上海举办，多家公司宣布与华为达成合作计划，华为鸿蒙相关概念持续活跃；本周教育、游戏板块有所波动。
互联网：互联网公司下半年业绩展望一定程度受消费疲弱和宏观拖累，部分业态收入增长有一定的压力，各公司持续通过效率提升释放经营杠杆的趋势持续。
游戏：8月游戏市场受《黑神话：悟空》驱动，行业收入规模提升。伽马数据发布8月游戏行业运营数据，8月国内游戏市场销售收入达336.4亿元，同比增长15.1%，环比增长21.1%，相较7月销售收入环比增加58.4亿元。从8月游戏数据来看，我们认为游戏行业总体在需求端具备较强韧性，行业重点产品的出现带动行业收入显著增长，优质产品供给对需求的创造能力持续兑现。无论是移动游戏还是客户端游戏，均在高基数的情况下保持稳定，说明游戏供给端的研发能力还未能全部满足核心游戏玩家需求，行业仍具备成长空间。
AI：据彭博社消息，OpenAI新一轮65亿美元的融资额已超额认购，超额数额高达数十亿美元，Thrive Capital将以 12.5 亿美元领投。根据The Information，OpenAI要求参与这一轮融资的投资者至少支付2.5亿美元，以此限制更多投资者加入。
投资建议：（1）互联网方面，建议关注：腾讯控股、美团、快手、哔哩哔哩（BILI）/哔哩哔哩-W（09626.HK）、泡泡玛特，以及格局稳定、盈利持续优化的腾讯音乐且（TME）/腾讯音乐-SW（01698.HK）和云音乐。（2）游戏建议市场关注绩优且具备优质产品储备的游戏龙头，关注恺英网络、神州泰岳；此外关注低估值的游戏龙头三七互娱、吉比特等。（3）关注板块龙头价值修复及绩优个股，营销板块推荐分众传媒（业绩韧性强，高分红）；长视频建议关注芒果超媒和爱奇艺；在线招聘建议关注BOSS直聘；在线出行关注滴滴出行、满帮集团等；线下娱乐建议关注华立科技；文旅建议关注电广传媒等。（4）同时建议关注业绩有望持续复苏和增长的粉笔（公考市占率提升）、高途集团（监管趋稳，拓展非学科培训和线下）等。（5）关注出版板块的凤凰传媒、中南传媒、山东出版、皖新传媒、南方传媒等。
风险提示：板块系统性风险、政策监管风险、游戏公司技术性风险。
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