高盛交易员帕斯夸里洛：美股牛市持续，标普500指数12个月内平均上涨17%

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【高盛顶级交易员：美股牛市持续，但风险回报比下降】 高盛顶级交易员托尼·帕斯夸里洛近日发表观点，指出尽管美股目前仍处于牛市阶段，但投资者需谨慎对待。他回顾了过去四十年中美联储五次降息后未引发衰退的情况，发现标普500指数在首次降息后的12个月内平均上涨了17%。然而，当前的降息周期下，美国GDP增长稳定在3%，道指和标普500指数均创下历史新高，这使得以科技股为主的纳指100的风险回报比变得不那么吸引人，且市场容错空间显著缩小。 帕斯夸里洛强调，尽管他仍看好美股的长期走势，认为“未来趋势仍然是走高”，但当前市场的风险回报比已经显著下降，投资环境变得更为苛刻且不稳定。他提醒投资者，尽管过去两年在市场大幅回调时买入的策略依然有效，但当前的市场环境要求更高的谨慎和策略性。