《指南》政策点评(1)：钢铁与石化化工装备更新迎来机遇

　　事件：
　　2024 年9 月20 日，工业和信息化部办公厅发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》（简称《指南》）。
　　投资要点：
　　前政策的落实性指引，涉及多个行业领域。《指南》作为对强化工业领域设备更新与技术改造的指导性政策，是对之前发布的《大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以及《推动工业领域设备更新实施方案》两大政策的落实性指南文件，重点阐述了工业重点行业及领域的设备更新目标、政策与标准依据以及重点更新改造方向，共涉及到27 个重点行业及4 个重点领域的设备更新与升级改造指导内容。
　　石化化工行业。设备更新目标方面，政策要求（1）对以炼化、氯碱、煤化工、纯碱、电石、轮胎、磷肥、精细化工等为代表的行业内已达设计年限或已投产年龄已达20 年以上的老旧主体装置为要点进行安全、绿色、智能改造并加速低效、老旧、风险高的设备的更新改造；（2）2027 年行业的关键性工序环节的数控化占比要高于85%。重点更新改造方向方面，要从节能减排、智能化升级、提升安全水平等角度，重点落实固定床煤气化炉、小于25000KVA 的小电石炉、低效电机、精细化工开放式反应器（釜）等低效的设备及仪器仪表装置的更新工作，仪器仪表、智能装备设备、智能装卸用机器人、智能安全应急设备等装备的补齐、改造与应用推广工作，以及老旧的反应器（釜）、精馏塔、压缩机、换热器、泵、储罐等设备的加速更新工作。
　　钢铁行业。设备更新目标方面，政策指引（1）对钢铁行业内的工序限制类型以及老旧的设备进行重点改造更新，对主题装备进行大型、智能、绿色改造工作，计划到2027 年行业内的技术装备水平升级到新阶段、超过80%的钢铁产能需要达到超低排放标准、关键性供需环节的数控化占比要达到80%的水平。重点更新改造方向方面，钢铁行业重点从铁矿采选、减排减碳、数字化升级以及工艺装备等角度分别进行（1）灾害预防、采掘一体化、无轨运输、破碎设备等矿山装备与自磨、球墨、磁选、压滤机器等选矿装备以及智能化巡检与取样机器人、在线检测仪器仪表设备的升级改造与支持工作；（2）深度节能装备的改造升级；（3）传感检测、仪器仪表与无人运输车等智能装备的加装应用、3D 岗位工业机器人的引进工作；（4）锰铁高炉、电炉等限制类与老旧装备的改造更新工作以及先进生产技术工艺相关的检验检测设备、仪器仪表的更新升级工作。
　　投资建议：随着本《指南》的逐步落实，钢铁与石化化工行业的相关重点生产制造设备或将迎来大规模更新换代、推广应用的时间节点，我们认为，这不仅将推动上述设备制造企业的订单需求的提升，更将推动其上游产业链市场需求的扩张，因此在2027 年前建议关注在正文中重点提及的钢铁、石化化工行业的相关智能、绿色、高效装备的相关制造商标的以及其上游的零部件、工业母机等领域的相关标的。
　　风险提示：政策推进受阻的风险；我国经济、产业恢复受到美国加息影响的风险；其他宏观、市场性风险等。
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