四年来最大阳线！今年第二波“吃饭行情”来了？——道达投资手记

昨天达哥还在说有哪些增量政策可以期待，结果今天就来了！

在新闻发布会上，央行、国家金融监督管理总局、证监会的一些表态是符合市场预期的，比如：央行近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近。将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例。证监会将发布上市公司市值管理指引，很快将征求意见。

超出达哥预期的有几个，我给大家捋一下。

首先是创设了两项结构性货币政策工具，支持资本市场稳定发展。

1.证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司，使用债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。首期操作规模为5000亿元，通过该工具获取的资金只能用于投资股票市场。如果后期评估效果较好，还可以增加操作规模。

2.股票回购、增持专项再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持上市公司股票。中央银行向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例为100%，再贷款利率1.75%，商业银行对客户发放的贷款利率在2.25%左右。商业银行向客户贷款首期额度3000亿元，未来可视运用情况扩大规模。

在达哥看来，这两项工具进一步呼应了新“国九条”提出的“大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量”，对市场信心和上市公司股价有较大的提振作用。

现在，央行已经出招了，接下来就要看财政方面了。如果财政方面也放大招，那么A股的大行情是可以期待的。这两项政策工具，在达哥看来，利好的方向无疑是高股息、低杠杆的金融机构，以及龙头股、白马股。

其次是长期破净公司要制定价值提升的计划。

相对两项结构性货币政策工具来说，这个政策的利好程度有限，不过，提升破净公司的价值，将有助于市场走好。

达哥收盘后统计了一下，截至今天，有732只个股的市净率处于0~1区间，占据沪深京三市上市公司数量的13.68%。13.68%的破净率，处于近年的高位；将时间拉长到2005年，也仅次于2005年、2008年的两次大底时期。

具体来看，2005年6月998点当天的破净率为16.5%，2008年1664点当天的破净率为14.8%，2013年6月1849点当天的破净率为6.7%，2019年1月2440点当天为11.4%，2020年3月2646点当天为11.9%，今年2月2635点当天为12.5%。

这些破净的公司中，大金融（银行、证券、保险、多元金融）就有69只，其中，银行股集体破净；市值超过500亿元的公司有51只。

大家想一想，只要这些公司的价值得到一定程度的提升，是不是行情就更好了？

我们回到市场。

今天，A股三大指数的涨幅均超过4%。上证指数收出超过100点的大阳线，上一次出现单日超过100点的大阳线是2022年3月份的时候，在此之前的是2020年7月的两次。最近四年以来，今天的上涨点数仅次于2020年7月6日。

沪深两市成交9713亿元，较昨日放量4205亿元。沪深京三市上涨个股有5167只，历史上仅次于今年2月29日的5225只个股上涨。

上证指数一举突破了达哥之前提到的三大压力位，收在了2840点上方。同时，在形态上，9月9日以来出现了岛形反转形态。

上证指数在阶段底部出现放量标志性K线，意味着即便短期有震荡，未来一段时间的行情依然值得期待。如果回调，重点关注2840点附近的支撑情况。

上证50指数距离今年4月-7月上旬的双底已不远，需要密切关注在此压力位的表现。

创业板指数在今年2月低点上方止跌企稳，近期出现了明显的N字形结构。从指数来看，历史上底部N字形结构的典型案例，是上证指数2008年1664点见底后的那几天。

综合市场放量、政策力度、指数标志性K线、各指数走势结构来看，达哥认为，即便明天震荡分化，也不妨碍市场情绪开始好转。今年的第二波“吃饭行情”，大概率来了。

板块方面，今天表现最好的是达哥上述提到的金融股、龙头股、白马股所在的板块，其中，多元金融、证券、保险、银行的涨幅分别为8.03%、5.71%、4.70%、4.35%，酿酒、煤炭分别作为白马、高股息的代表，涨幅分别位居行业涨幅榜的第二位、第六位。

投机方向，保变电气今天走出“天地板”，近期的人气股南天信息跌停，常山北明大幅冲高后大跌。

这些个股走出这样的走势，并不意外。昨天达哥提到，对于高度板中的一字板，一定要谨慎，因为最近两个月的题材概念炒作，不少高度板都出现了A字形走势，一旦抽身不及，很容易连续跌停。

事实上，从9月9日大众交通走出“天地板”开始，投机生态已经发生变化，在之后的炒作中，很多高标股都是从连续一字板走出来的，但最终都出现了A字形杀跌。

并购重组方向，国资股今天有接近40只个股涨停，但放在市场普涨的背景下，表现并不突出。

消息面上，今天证监会表示，将发布促进并购重组措施；对符合条件的上市公司重组大幅简化审核流程；对重组估值、业绩承诺等事项，根据实际情况提升监管包容度。

达哥认为，虽然并购重组方向值得关注，但高标股多是连续一字板，一旦高标股出现亏钱效应，将会对板块有所影响，这一点在短线上要注意。

最后达哥作个总结：今天市场在阶段底部走出标志性K线，市场情绪会开始好转，即便明天震荡分化，也不影响后续在个股上的操作，这可能是今年的第二波“吃饭行情”。如果大盘回调，重点关注2840点附近的支撑情况。需要关注市场风格是否会出现变化，重点观察是否会从投机风格切换到蓝筹、价值、白马方向。

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（张道达）

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