研报掘金｜华泰证券：上调蒙牛目标价至21.67港元 政策东风已至

华泰证券发表报告，政策东风已至，预计乳企龙头经营持续改善，蒙牛作为下游乳制品龙头企业，可望从中受惠，因此将其目标价由15.78港元上调至21.67港元，维持“买入”评级。报告认为，蒙牛渠道库存清理基本告一段落，出厂价及促销力道维持稳定，公司经营可望有所改善。另一方面，由于奶价下行以及费效比提升等因素推动公司上半年经营利润率按年扩大0.6个百分点至7%，公司将持续重视利润表现，争取实现每年30至50个百分点的经营利润率扩张，预计公司2024至2026年每股盈利预测分别为1.03、1.11及1.2元。

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