宏利资管：对环球信贷资产类别表现维持均衡观点 优质美国信贷潜在利好因素

智通财经APP获悉，宏利投资管理投资组合经理Joseph Bozoyan表示，9月份减息是一个反映美国经济现况正面的讯号：通胀再度迈向美联储所订的2%目标，确保就业市场保持强劲。公司对环球信贷资产类别的表现维持均衡观点，并认为目前展现机遇，可投资于由优质企业所发行、处于资本结构较低层的证券，以缔造具竞争力的收益。此外，如能从广泛的信贷范畴挑选证券，并灵活配置于各类固定收益范畴及不同级别的信贷，应有助于投资者驾驭可能转弱的经济环境。

宏利投资管理表示，虽然美联储已消除首次减息的部份不明朗因素，但其未来行动将取决于经济数据。近月，经济表现好淡纷呈，劳工市场等一些范畴表现疲弱，另一些范畴则表现强劲。一旦经济放缓的速度超过通胀复常的步伐，公司认为，当局将有更大压力放宽当前货币政策立场。如果事实证明通胀回落至传统目标的最后一步难以实现，那么通过提高通胀目标、来降低减息门槛的呼声可能会越来越高。

整体而言，公司认为信贷和息差范畴仍然蕴藏具有吸引力的收益机会，而且有息差收窄潜力，资本永久减值的风险亦有限。

公司认为，主动管理、采取防守性策略，以及利用更多信贷工具选择，是在新利率环境下争取潜在超额回报的关键。

公司相信，经济下行速度放缓及央行减息或可为优先证券投资提供利好环境，尤其是电力公用事业及区域银行。公司对这两个范畴更感乐观，因为电力公用事业市场的新债发行量庞大，而且减息带来利好因素。

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