期权：波动率、价格与高收益筛选策略

【波动率、标的价格趋势与期权到期价值关系大揭秘！】 数据表明，就波动率而言，当标的波动率趋于中枢水平时，看涨期权实值到期的概率相比其他波动率更低，而在高波或低波环境下，该概率较高。 以 20 日窗口和 60 窗口的价格分位点作参考，以 60 日为窗口长度，当标的价格处于高百分位时，其看涨期权实值到期概率降低，看跌期权实值到期概率增加；在低百分位时，无明显趋势。 此外，根据前文结论提出期权筛选假设：对于看涨期权，买入条件为：1.当前标的波动率大于长期平均波动率以上一个标准差；2.当前标的价格低于最近 60 日价格的 25%分位点。对于看跌期权，买入条件为：1.当前标的波动率位于长期波动率上下一个标准差范围内；2.当前标的价格高于最近 60 日价格的 75%分位点。所有期权买入后均持有到期，整体收益情况优于未经筛选的期权合约。 需注意，本报告内容仅作数据浏览，不构成任何投资建议。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com