中信建投：关注政策资金，把握市场轮动：A股

【中信建投称短期市场大涨后应关注政策和资金状况】中信建投表示，短期市场大幅上扬后，要密切留意后续政策及资金情况，特别是财政落地情况。国庆假期海外消息整体呈中性，美国 9 月就业数据远超预期，11 月预计降息 25bp，后续节奏预计温和。参照以往 A 股牛市轮动节奏，预计第一波普涨为估值修复，前期超跌的地产链、消费及直接受益市场的非银预计弹性最大，高股息板块因资金流出相对落后。资金流动平稳后，市场有望朝政策能有效落地和三季报较好的方向发展，主要推荐电子、医药、计算机等。地产需看政策实际效果，若能有效稳住，相对更推荐受益于企稳预期的消费等板块。后续若有大量资金入场，题材个股有望更活跃。

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