行情已确认度过最差时期？

【市场调整点评】 本轮行情已确认度过最差时期，但阶段高点3674.4点已现。流动性改善助力资金回补，结构性机会犹存，但牛市观点不被认同，剧烈拉升恐破坏市场结构。政策转向为本轮行情核心，今日调整属健康，股市与实体互动平衡为理想走势。周六财政发布会预期不宜过高，重点在化债与科技，民生消费领域探索中。实质增量政策待美国大选及中央工作会议后。

增发国债等需人大常委会流程，预计10月下旬或11月初召开。市场期待财政政策因下行期货币政策作用有限，财政输血为主。中期行情未结束，短期不会大幅调整，进入第二阶段缓冲验证期，期待中期整固后第三阶段决胜。第二阶段指数震荡，个股分化，成交量万亿之上，方向上偏多，节奏动态更新。