天然橡胶：天气致减产，胶价重心抬升

【天气炒作成现阶段胶价上涨核心驱动】 回顾本轮天然橡胶行情，实际需求未显著改善，胶价大幅上涨主要由上游供应端驱动，绝大部分因气候异常，海内外主产区极端天气致原料供应受限。 自 2023 - 2024 割胶年度以来，全球气候从厄尔尼诺到拉尼娜周期性转变，致多个天然橡胶主产区灾害多发。今年国内外产区先遇高温干旱，后雨季降雨频繁，上半年开割时间推迟，6 - 8 月上量进程不及预期，台风摩羯将炒作情绪推至极致。 因全年割胶时间推迟减少，极端天气或仍时有发生，供应弹性有限，旺季难弥补前期减产损失。如今，业界和市场对本年度天然橡胶原料及成品整体减产预期无争议，致胶价重心抬升。

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