长安汽车(000625):深蓝L07/阿维塔07等新车型上市 9月销量环比+14%

2024-10-11 18:10:10 和讯  上海证券仇百良
  投资摘要
  事件概述
  公司发布9月产销快报:9月汽车销量21.32万辆,同比-9.98%,产量21.43万辆, 同比-14.70%;1-9月累计销量190.50万辆,累计同比+1.89%,累计产量177.02万辆,累计同比-3.85%。
  投资要点
  公司9 月销量21.32 万辆,同环比分别-9.98%/+13.93%,单月销量环比上升明显。24Q3 季度销量57.09 万辆, 季度同环比分别为-12.69%/-11.06%。9 月销量分品牌看,自主品牌销量17.26 万辆(其中启源交付1.16 万辆,深蓝交付2.27 万辆,阿维塔交付0.45 万辆);长安福特销量2.42 万辆,同环比分别-5.76%/+22.27%;长安马自达销量销量0.60 万辆,同环比分别-41.90%/+38.77%。
  海外出口持续拓展,9 月单月出口突破3 万量。9 月公司自主品牌出口3.06 万辆,同环比分别为+58.18%/+6.95%,出口同环比均显著上升,出口量占比公司总量销量14.33%。1-9 月累计出口28.77 万辆(2023 年公司全年出口23.64 万辆)。公司出口持续拓展,9 月长安汽车德国子公司在慕尼黑正式注册成立,公司进一步深耕欧洲市场。9 月17 日阿维塔品牌发布会在曼谷成功举办,阿维塔11 面向泰国发售,稳步推进全球化战略。
  车型矩阵不断丰富,助力公司销量提升。公司加快新品投放节奏,9月上市多款全新车型。其中9 月20 日深蓝L07 上市,作为20 万内首搭华为乾崑智驾ADSSE 的中型轿车,售价15.19W-17.39W;9 月22日启源E07 开启预售,新车搭载长安高阶智驾,指导价24.99W-31.99W;9 月26 日,阿维塔07 正式上市,指导价21.99W-28.99W。
  我们认为公司新品投放,丰富各自品牌产品矩阵,同时也有望助力公司销量进一步提升。
  投资建议
  维持“买入”评级。预计2024/2025/2026 年分别实现归母净利润71.54/87.39/105.61 亿元, 同比分别-36.84%/+22.15%/+20.84%。
  2024 年10 月10 日收盘价对应的PE 分别为18.95X/15.51X/12.84X。
  风险提示
  汽车行业景气度波动风险;原材料、元器件价格波动及市场供应不足的风险;供应链稳定性风险;海外经营风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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