特海国际：预计 24 - 26 年营收增长 买入评级

【证券发布研究报告首次覆盖特海国际，给予“买入”评级】 公司单店模型持续优化，新店能迅速实现盈亏平衡。预计 2024 - 2026 年，公司实现营业收入 8.30、9.76、11.29 亿美元，实现归母净利润 2461.83、5122.54、6765.30 万美元。海外客流恢复，公司营收增长且运营效率提升，有望使成本端持续下降。参考海底捞国内门店，特海国际单店模型仍有优化空间。通过分析海外华人数量、人口分布等，公司未来开店空间广阔。

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