汽车行业周报：乘用车“金九”效应显现 “银十”值得期待

　　10 月6 日至10 月12 日，汽车板块整体下跌-4.3%。近期，中汽协发布了9 月汽车工业产销情况，9 月我国汽车共销售了280.9 万辆，同比下降1.7%，其中，乘用车销量同环比上升，商用车整体市场相对疲软，但商用车出口表现强劲。
　　此外，新能源汽车销量表现持续亮眼，9 月新能源汽车共销售128.7 万辆，同比增长42.3%，渗透率达到了45.8%，为今年最高峰；1-9 月新能源汽车共销售832 万辆，同比增长32.5%，已完成去年86.7%的销量，整体渗透率为38.6%。
　　中汽协分析认为，受国家汽车报废更新补贴力度加强，地方置换更新政策陆续生效，加之车企纷纷推出秋季新品影响，乘用车市场逐渐回暖，特别是终端零售市场持续走强，“金九”效应显现。
　　市场板块行情回顾
　　本周CS 汽车-4.3%。本周（10 月6 日至10 月12 日，下同）上证A 指涨跌幅为-3.6%，深证A 指涨跌幅为-4.8%，创业板涨跌幅为-3.4%。本周各行业板块中，上涨板块为CS 综合金融（+5.1%），其他板块均有一定程度的下跌。
　　汽车产业链各板块行情：本周汽车板块整体下跌（-4.3%）。汽车行业二级板块全面下跌，其中商用车板块跌幅较小，为-1.5%。汽车行业三级板块中，商用载货车周度上涨，周涨幅为+0.3%，其他板块均呈现下跌状态。
　　个股行情回顾
　　汽车板块个股：本周，汽车板块个股下跌居多。其中，涨幅居前的个股有翔楼新材（+12.7%）、金固股份（+12.0%）和富临精工（+11.2%）；跌幅居前的个股有华洋赛车（-17.1%）、同心传动（-17.0%）和金龙汽车（-15.6%）。
　　重点覆盖个股：重点覆盖个股中，已覆盖个股下跌居多。其中，上涨幅度较大的个股为江淮汽车（+9.3%）和卡倍亿（+4.8%）；下跌幅度较大的有爱柯迪（-12.5%）和贝斯特（-12.2%）。
　　上市新车动态：本月上市有多款重磅新车，其中吉利星愿于10 月9 日上市，售价6.98-9.88 万元，后续岚图知音、海豹06GT、马自达EZ-6 和smart 精灵#5 等车型预计本月上市。
　　本周行业动态：本周，港交所网站挂出地平线PHIP 版招股书，意味着地平线（Horizon Robotics）正式通过港交所聆讯，即将踏入港股市场；特斯拉“WE，ROBOT ” 新品发布会如期召开， 发布会展出了无人驾驶出租车产品Cybercab、无人驾驶多功能车Robovan 和特斯拉的人形机器人Optimus；广汽集团拟投资辰致科技与小马智行，加强智能线控底盘和自动驾驶领域的投资；小鹏汽车称计划2026 年正式推出Robotaxi。
　　投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、长城汽车，关注江淮汽车；商用车重点推荐宇通客车和潍柴动力；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐福耀玻璃（汽车玻璃），推荐嵘泰股份（转向系统压铸件）、隆盛科技（EGR 和电机铁芯）、爱柯迪（中小件压铸）、银轮股份（热管理）、贝斯特（汽零+丝杆）、卡倍亿（汽车线缆）、保隆科技（空气悬架、传感器）、伯特利（线控制动、电动尾门）、星宇股份（智能车灯）、德赛西威（智能座舱、智能驾驶）等；关注低空经济相关核心标的，重点推荐宗申动力（航空发动机）。
　　风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。
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