丰巢：亏损与上市 累计亏近 60 亿

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【近日，丰巢控股有限公司向港股提交招股书】 丰巢原由顺丰控股等快递公司出资设立，经多次股权调整，现由明德控股控制，股东中有诸多知名投资机构。2024 年前五月，从顺丰控股采购服务达 6.33 亿元，占当期总采购额 45%。 2015 年成立的丰巢，截至 2023 年底仍亏损，2021 - 2023 年累计亏损 37 亿，自 2016 年扩张起累计亏损近 60 亿。 2024 年 3 月 1 日施行的《快递市场管理办法》对其快递末端配送业务有影响，丰巢因快递投送纠纷遭用户诉讼。 随着极兔速递入局，快递行业竞争加剧，相关公司市值下滑，丰巢上市后投资人能否“解套”存疑。 丰巢成立于 2015 年，行业竞争加剧致末端配送模式变化，其商业模式面临挑战，如逾期收取寄存费被诟病。 为应对变化，丰巢多元化布局，快递末端配送服务 2024 年前五月仅贡献 40.8%收入。 丰巢主要供应商为顺丰控股，其洗护服务投诉多，到家服务面临竞争。 丰巢长期亏损，流动性压力大，资产负债率高，截至 2023 年底达 64%。 丰巢自成立获投资者青睐，累计融资近百亿，但净资产账面余额仅 48.97 亿元，公司估值有倒挂现象。 对比同行，丰巢长期亏损且收入低，港交所上市能否让机构股东顺利退出成问题。