大行评级｜瑞银：上调摩根大通目标价至251美元 上调明年每股盈利预测

瑞银发表报告，将摩根大通明年每股盈利预测由14.2美元上调至15.2美元，2026年为17.4美元，带动目标价由233美元上调至251美元。瑞银认为虽然摩通估值较同行处于溢价水平，但第三季季绩以及展望显示该行有强大的资本基础以及非常流动的资产负债表，同时拥有无可匹敌的收入机制，因此维持“买入”评级。

报告称，在经过一个月与投资者的反覆讨论后，将摩通明年净利息收入预测恢复至893亿美元，不包括市场收入的净利息收入为856亿美元，认为这是一个略好于市场预期的数字，因市场共识为介乎840至860亿美元。瑞银称，其2025年净利息收入的预测是反映估计摩通期末存款增长将提高至4.7%，信用卡增长略高于正常速度的8%，以及与市场相关的资产负债表录得增长，同时净息差保持在约2.39%。瑞银又提到，预计明年摩通费用收入为97.9亿美元，按年增长6%，而来自投行的费用收入将增长13%，低于今年预期的32%。

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