香港优化IPO流程 提升新股集资市场吸引力

证券时报记者 吴瞬

10月18日，香港证券及期货事务监察委员会（以下简称“香港证监会”）与香港交易及结算所有限公司（以下简称“港交所”）全资附属公司香港联合交易所有限公司（以下简称“联交所”）作出联合声明，宣布将优化新上市申请审批流程时间表，以进一步提升香港作为区内领先的国际新股集资市场的吸引力。

据介绍，香港证监会及联交所多年来一直致力优化处理新上市申请审批程序，及向市场提供相关指引，令整个程序更清晰及透明。从2023年起，两家监管机构向市场发布更多与新上市审批相关的统计数据，以增加其工作流程的透明度。此外，联交所亦将所有指引材料集中刊发于《新上市申请人指南》，便利市场准备新上市申请和上市文件披露。

联合声明指出，优化审批流程时间表是贯彻两家监管机构一直以来致力协助高质量公司在香港上市，并同时保障公众利益方针的其中一项举措。优化审批流程时间表将令香港证监会及联交所审批新上市申请的流程时间更加清晰明确。具体来看，本次审批流程优化将分为三种情形。

一是针对完全符合规定的申请。若申请人及其保荐人提交的新上市申请及相关材料是完全符合规定的申请，香港证监会及联交所会紧密沟通以避免重复提问，在分别发出最多两轮监管意见后，各自评估并指出有关申请是否存在任何重大监管关注事项（监管评估）。

在此情况下，香港证监会及联交所将分别在不多于40个营业日内确认相关申请是否存在重大监管关注事项。在确认没有重大监管关注事项后，联交所会与申请人及其保荐人共同落实上市文件披露，然后相关申请便可进行上市委员会聆讯。

申请人及其保荐人预期可于总共约60个营业日内就监管机构提出的意见给予完满答复。待取得上市委员会及其他相关部门或监管机构批准后，申请程序预计可于六个月的申请有效期内完成。

二是针对符合资格A股公司推出快速审批时间表。已于A股上市的公司在香港提交新上市申请时，若符合以下条件：（1）预计市值至少达100亿港元；（2）在具有法律意见支持的基础上，确认该公司在递交新上市申请前的两个完整财政年度已在所有重大方面遵守与A股上市相关的法律及法规。若符合资格A股上市公司提交完全符合规定的申请，证监会及联交所分别只会发出一轮监管意见。在此情况下，两家监管机构各自的监管评估将在不多于30个营业日内完成。

三是需时较长的申请。若香港证监会、联交所认为上市申请存在重大监管关注事项、上市文件质素欠佳、申请人有任何新的重大发展、对监管机构的意见未能作出完满答复等情况下，申请程序所需时间可能会延长。

对此，香港证监会企业融资部执行董事戴霖表示：“香港证监会一直致力提升上市监管的透明度、问责和效率。我们全力支持优化审批流程时间表，这项举措符合我们的策略重点，有助提升香港资本市场的全球竞争力及吸引力。”

港交所上市主管伍洁镟表示：“香港交易所致力履行前线监管机构的职责，审慎并有效率地审批新上市申请。我们相信优化审批流程时间表（包括推行合资格A股公司快速审批时间表）将有助提升新上市申请审批程序的清晰度和确定性，有助申请人及其顾问制定上市计划，进一步提升香港作为国际金融中心的吸引力。我们期待与潜在发行人及其顾问继续紧密合作，在各方的支持和配合下，高效、及时地处理上市审批。”

此外，需要注意的是，此次发布的优化审批流程时间表将适用于在联合声明刊发的日期后提交的新上市申请。

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