本轮牛市第一只10倍股出现了——道达投资手记

9月24日-10月8日的这一段行情，股民感受最深的就是，买了“10cm”的股票，感觉错过了一个亿，因为“20cm”的股票实在太香了。

而最近几天，感受又升级了。“20cm”的涨停不算啥，“30cm”的涨停更加香。

9月24日至今，北证50指数大涨109.3%。

在此期间，北交所254只个股中，有65只个股的股价实现翻倍，共有110只个股涨幅超过80%。艾融软件更是成为了本轮牛市的第一只10倍股。

北交所市场的行情为何如此牛？在达哥看来，有四个原因。

首先，弹性大。北交所个股的涨跌幅限制为30%，吸引了市场不少活跃资金。

其次，市值比较小，这利于活跃资金炒作。即便是经过大涨之后，截至今天收盘，254只北交所个股中，仍有132只个股的市值低于15亿元，市值超过100亿元的个股仅有5只；市值最高的公司也仅有281亿元的市值，相当于沪深市场的中盘股水平。

再次，相比科创板、创业板，北交所市场的估值更低。截至10月18日，北证A股的市盈率为30.45倍，科创板和创业板的市盈率分别为44.5倍和35.2倍。

最后，政策驱动。政策大力支持科技创新，专精特新政策接连释放，助力北交所高质量发展。

消息面上，证监会相关人士在2024金融街论坛年会上表示，引导专业机构投资者深度参与北交所市场。

此外，10月20日，北交所、全国股转公司与工信部在2024金融街论坛年会上签署战略合作协议，共同完善专精特新中小企业融资服务体系，以形成促进专精特新中小企业发展的强大合力。

当天，北交所发布消息称，北交所、全国股转公司制定了《北京证券交易所 全国股转公司中小企业专精特新发展综合服务行动计划》，打造资本市场服务专精特新中小企业重要平台。

昨天，达哥提到，新质生产力有望成为本轮牛市的核心主线。而专精特新企业是推进新型工业化、发展新质生产力的重要生力军。

聊完北证A股之后，我们回到沪深市场。

今天，沪深市场冲高回落。三大指数的日K线，均是略有实体的十字星。

个股涨多跌少，涨跌幅的中位数为上涨1.16%。两市成交2.18万亿元，较上个交易日放量863亿元。

近期，达哥一直强调，当前大盘总体处于震荡态势中。因此，不宜追高。

主要原因在于，9月24日-10月8日期间各大指数的涨幅较大，后续震荡的时间会略长。

从10月8日的高点，到10月18日的低点，共经历了9个交易日。一般来说，指数要进行修复，震荡式攀升的时间至少会与调整时的时间一致。

也就是说，从10月18日的反弹开始，震荡式攀升的时间一般会维持至少9个交易日。此外，还有一个技术原因，那就是多个指数出现了30分钟级别的底背离共振。

短线方面，从上证指数的30分钟K线图来看，上方压力在3350点附近，下方支撑在3235点附近，如下图所示。

由于上证指数本轮调整刚好到2635点-3674点的半分位，且出现了多指数底背离共振的现象，达哥认为，即便短线有所调整，也不妨碍大盘后续震荡式攀升。

因此，即便明后两天回调，也是一种短线入场时机。

板块方面，今天半导体、芯片两个板块出现了冲高回落及分化的现象，但资金仍在新质生产力的范围内流动，比如涌向了低空经济、军工信息化、飞行汽车、商业航天、车路云等板块。

从半导体、芯片两大板块的一些主要个股来看，今天出现了“对子顶”等特征，这是否为波段见顶信号呢？

如果是在震荡市，那么这可能是波段见顶的信号，如果再伴有大实体阴线，那么可以确定为波段见顶。

但当前为牛市初期，市场流动性泛滥，资金很多时候会比较“饥渴”。

在达哥看来，部分资金只是暂时流出了半导体、芯片，短期可能会有所回调。一旦新质生产力的其他方向短线上涨一段之后，依然会流入半导体、芯片板块。

还有一个重要原因是，以半导体、芯片为代表的科技股方向，是10月18日与大盘共振的板块。

而上一次与大盘上涨共振的板块，是证券板块及互联金融板块，出现在9月24日。在9月24日-10月8日期间，这两个板块成为了阶段主线。

这种与大盘上涨共振的板块，一般都会有一段时间的持续性。

关于科技股的行情，达哥觉得，哪个方向被“卡脖子”越严重，炒作逻辑就会更硬。

从行业层面来看，以910C为代表的新产品和以光刻机为代表的半导体设备，成为了市场当前选择的主要方向。前者意味着自主可控在推进，后者被严重“卡脖子”。

接下来的重点是，观察半导体、芯片的主要标志股、核心股、龙头股能否收复今天的上影线。

消息面上，广东省人民政府办公厅印发《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案（2024—2030年）》。方案提出，力争到2030年取得10项以上光芯片领域关键核心技术突破，打造10个以上“拳头”产品，培育10家以上具有国际竞争力的一流领军企业，建设10个左右国家和省级创新平台，培育形成新的千亿级产业集群，建设成为具有全球影响力的光芯片产业创新高地。

在科技方向火热的另一端，前期主线证券和互联金融板块表现相对较弱。

这种表现，在达哥预期之内，因为这两个板块对指数的带动能力强。而当前阶段属于震荡阶段，不需要拉指数的板块发力。但是一旦震荡结束，证券及互联金融板块又会有明显的表现。

因此，证券和互联金融板块，也值得关注，但当前的市场重心不在他们上面，适合慢慢低吸布局。

其他方面，黄金期货价格再创历史新高，氧化铝主连创下该品种上市以来的新高，沪铝主连逼近前高。

当前为牛市初期，根据达哥的经验，在本轮震荡结束之后，将进入牛市主升浪阶段。而牛市主升浪的第一个阶段，一般都是证券、有色、煤炭等板块的拉指数行情。

因此，对于有色板块，适合慢慢低吸或潜伏。

最后达哥作一个总结：大盘目前仍处于震荡反弹阶段；未来一两天内，上证指数大致将在3235点-3355点区间波动，一旦回调完毕，大概率又会再度攀升，对指数进行修复。板块方面，新质生产力方向是关注的重点。

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（张道达）

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