龙蟠科技：业绩下滑债务攀升，H股待考 4.5-7港元

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【龙蟠科技财经动态】 去年十月至今两度递表后，10 月 17 日，龙蟠科技通过港交所主板上市聆讯。 公司全球发售 H 股基础发行股数为 1 亿股，其中香港公开发售 1000 万股，国际发售 9000 万股。H 股发行价格区间初步确定为 4.5 港元至 7.0 港元，预计 10 月 30 日在港交所挂牌交易。 截至 10 月 23 日收盘，龙蟠科技 A 股股价为 10.75 元/股，港股发行价相较 A 股折价约 4 至 6 成。 2021 年-2023 年，公司营收分别为 40.54 亿、140.72 亿、87.29 亿；净利润分别为 4.33 亿、10.3 亿、-15.14 亿元；归母净利润分别为 3.51 亿元、7.53 亿元、-12.33 亿元。2023 年业绩大变脸，营收下滑 38%，净利润同比下降 263.8%。 2024 年上半年营业收入为 35.69 亿元，同比下降 6.44%；归母净利润为-2.21 亿元，同比增长 66.23%；扣非归母净利润为-2.96 亿元，同比增长 56.39%。 截至 2024 年上半年，公司归属于上市公司股东的净资产为 30.38 亿元，较 2023 年末下降 12.01%。 公司总资产 172.23 亿元，较去年同期减少 1.65%；总负债 132.11 亿元，较去年同期增长 4.34%。2021 年-2023 年及今年上半年，资产负债率分别为 58.80%、61.82%、75.73%和 76.70%。 公司有息负债规模达 88.45 亿元，而货币资金、交易性金融资产合计 32.15 亿元，远低于有息负债。 2021 年至 2023 年及今年上半年，磷酸铁锂正极材料产能利用率分别为 106.9%、97.3%、57.6%和 71.3%。 公司已与基石投资者订立协议，后者同意按发售价认购 2000 万股发售股份。 公司表示，2024 年上半年净利润亏损是下游降本压力、市场竞争加剧及原材料下行带来的跌价影响。 市场预期此次港股 IPO 募集资金不超过 7 亿港元，用途包括支付印尼、襄阳工厂开支、偿还借款及用于营运资金等。